訂單下降、庫存上升，標普：金融危機以來最令人擔憂的訊號

標普的 8 月製造業採購經理指數（PMI）修正終值也同樣呈現下滑，該數據顯示，8 月份終值從 7 月的 49.6 降至 47.9，創下去年 12 月以來的新低，低於經濟學家預期的 48，已連續兩個月惡化，低於 50 的榮枯線。

ISM 製造業調查委員會主席 Timothy Fiore 指出，雖然美國 PMI 仍處於萎縮區間，但相比上月收縮速度有所放緩，需求依然疲軟，產出下降，投入保持寬鬆。同時補充：

由於當前的聯邦貨幣政策和美國大選不確定性，企業對資本和庫存的投資意願不高，需求依然低迷。

標普全球市場首席商業經濟學家 Chris Williamson 更嚴肅看待 PMI 數據的惡化 ，認為這對美國經濟前景發出了警訊。

「PMI的進一步下滑表明製造業部門在第三季度中期對經濟的拖累增加，且前瞻性指標（尤其是調查中的訂單與庫存比）表明這種拖累可能在未來幾個月加劇。

訂單下降和庫存上升相結合，發出了一年半以來最悲觀的生產趨勢前瞻性訊號，也是全球金融危機以來最令人擔憂的訊號之一。」

聯準會 9 月可能降息 2 碼？

八月多份 PMI 數據皆顯示美國製造業持續疲軟，使交易員押注聯準 9 月啟動一次降息 2 碼的機率增高，根據 CME 的 FedWatch 工具，在 ISM 數據發布後，聯準會 9 月降息 50 個基點的機率提高到了 41%，降 1 碼的機率為 59%，市場認為 9 月降息幾乎底定。

彭博引述專家評論指出，預計將於美東時間週五公佈的 8 月份非農就業報告將成為聯準會的決策關鍵。

本週的就業報告雖然不是唯一的決定因素，但可能是聯準會決定降息 25 或 50 個基點的關鍵因素。即使是本週就業報告中的溫和信號也可能成為聯準會是否採取更加謹慎或激進的態度的關鍵決策點。

根據彭博經濟學家調查的中位數估計，美國 8 月非農就業人數將增加約 16.5 萬人，較 7 月的 11.4 萬人呈現明顯反彈。

資訊來源: https://www.blocktempo.com/the-manufacturing-index-has-shrunk-for-five-consecutive-months-and-concerns-about-a-u-s-economic-recession-have-increased/